Примеры для закрепления материала к теме «Методы оценки эффективности инвестиционного проекта»

Рентабельность инвестиционных проектов Дисконтированный срок окупаемости инвестиционных проектов Внутренняя норма доходности Индекс доходности - это показатель, позволяющий определить, в какой мере возрастут собственные средства организации в расчете на одну денежную единицу инвестиций. Метод расчета данного показателя является как бы продолжение метода расчета чистой текущей стоимости. Но в отличие от показателя является величиной относительной. Этот показатель представляет собой отношение приведенных доходов к приведенным на эту же дату инвестиционным расходам. Условно будем говорить об этом показателе как о рентабельности и обозначим его через : Именно поэтому показатель и иногда называют индексом доходности или рентабельности, отличая его тем самым от общепринятой характеристики доходности рентабельности О. Индекс доходности, выступая как показатель абсолютной приемлемости инвестиций, в то же время предоставляет возможность для исследования инвестиционного проекта еще в двух аспектах: При анализе инвестиционных проектов важно знать срок, за который отдача от реализации проекта компенсирует издержки на его реализацию. В финансовом анализе соответствующие суммы вычисляются с учетом фактора времени, то есть определяется такой период времени, в течение которого сумма приведенных доходов достигнет или превзойдет в предыдущий период она была меньше сумму приведенных затрат.

3.1. Ме­тод чис­то­го со­вре­мен­но­го зна­че­ния ( — ме­тод)

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны. Основные критерии эффективности инвестиционного проекта и методы их оценки 1. Метод дисконтированного периода окупаемости 1.

Определение значений показателей эффективности инвестиций позволяет оценить рассматриваемый инвестиционный объект с позиций приемлемости для дальнейшего анализа, произвести сравнительную оценку ряда конкурирующих инвестиционных объектов и их ранжирование, осуществить выбор совокупности инвестиционных проектов, обеспечивающих заданное соотношение эффективности и риска.

Рассмотрение основных методов оценки эффективности инвестиционного проекта - концепций чистого современного значения (NPV).

В третьей строке табл. Оставшаяся часть денежного потока призвана покрыть исходный объем инвестиции. В четвертой строке таблицы содержатся значения непокрытой части исходной инвестиции. С течением времени величина непокрытой части уменьшается. Так что к концу третьего года непокрытыми остаются только 65 тыс. Более конкретно для проекта получим: Итак, показатель оценивает эффективность инвестиционного проекта в единицах времени годах или месяцах и показывает период времени, в течение которого окупятся исходные инвестиции с учетом стоимости денег во времени, то есть дохода инвестора на вложенный капитал.

Заметим, что если бы мы для расчета окупаемости проекта использовали исходные, а не дисконтированные денежные потоки строка 2 табл. Но такая оценка не может считаться справедливой, так как не учитывает того, что в течение этого срока инвестор мог бы заработать на инвестированных средствах какой-то доход, воспользовавшись альтернативной возможностью инвестирования. Расчет чистого современного значения Показатель чистого современного значения основан на сравнении исходной инвестиции с суммой дисконтированных денежных потоков, которые генерируются проектом, в течение всего расчетного периода проекта.

Сейчас уместно остановиться на интерпретации значения . Американские финансовые менеджеры говорят: Рассмотрим зависимость показателя от нормы доходности инвестиций. Другими словами, в рамках данного примера ответим на вопрос:

8. Какова интерпретация чистого современного значения инвестиционного проекта 9. Как изменяется значение чистого современного.

Аналитический подход предполагает выявление воздействия на прибыль, изменение объема продаж. В точке безубыточности соблюдается равенство. Последовательно варьируя значения переменных в правой части может приводить простейший анализ чувствительности. В качестве информационной основы используют данные потока денежных средств инвестиций проекта. В качестве интегральных показателей, характеризующих результаты проекта, используют критерии проектной эффективности.

Выделяют две основные формы факторов: По влиянию на объем поступления денежных средств; 2. По влиянию на размер затрат. Кроме того к факторам прямого воздействия относят: Физический объем продаж на рынке; 3. Доля компании на рынке; 4.

Финансово-математические основы инвестиционного проектирования

Приведены рабочая программа дисциплины, список рекомендуемой литературы, методические указания к изучению дисциплины. Приведенный ниже текст получен путем автоматического извлечения из оригинального -документа и предназначен для предварительного просмотра. Изображения картинки, формулы, графики отсутствуют.

Методические указания к изучению дисциплины Тема 1.

Двусторонние потоки платежей, чистое современное значение NPV и инвестиционного проекта: чистое современное значение NPV.

В соответствии с сущностью метода современное значение всех входных денежных потоков сравнивается с современным значением выходных потоков, обусловленных капитальными вложениями для реализации проекта. Разница между первым и вторым есть чистое современное значение стоимости, которое определяет правило принятия решения. Определяется современное значение каждого денежного потока, входного и выходного.

Суммируются все дисконтированные значения элементов денежных потоков, и определяется критерий . Типичные выходные денежные потоки: При оценке целесообразности инвестиций обязательно устанавливают рассчитывают ставку дисконта, то есть процентную ставку, которая характеризует норму прибыли, относительный показатель минимального ежегодного дохода инвестора, на который он надеется.

Оценка эффективности инвестиций реферат по экономике , Сочинения из Экономика

Сейчас уместно остановиться на интерпретации значения . Рассмотрим теперь вопрос зависимости показателя и, следовательно, сделанного на его основе вывода от нормы доходности инвестиций. Другими словами, в рамках данного примера ответим на вопрос, что если показатель доходности инвестиций стоимость капитала предприятия станет больше. Как должно измениться значение ? Интерпретация этого феномена может быть проведена следующим образом.

О чем говорит отрицательное значение ?

предприятие рассчитывает на 14% отдачи на инвестируемые им денежные средства Воспользуйтесь методом чистого современного значения.

Показатели экономической эффективности проекта. Упрощенные методы простые методы инвестиционного анализа достаточно широко распространены в силу своей простоты и иллюстративности и используются в основном для быстрой оценки решений на предварительных стадиях разработки. Оперируют статистическими значениями переменных. Не учитывают продолжительность экономического жизненного цикла инвестиций, неравноценность денежных потоков получаемых в разное время.

Период окупаемости период окупаемости, период возврата, . Если ожидаемые доходы поступления из года в год не постоянные, то период окупаемости определяют суммированием денежных поступлений, ожидаемых в течение ряда лет до тех пор, пока полученная общая сумма не станет равна первоначальным чистым инвестициям. Для приобретения нового оборудования необходимы денежные средства в размере млн. Предполагается ежегодное получение дохода после уплаты налогов в течение пяти лет без существенных ежегодных колебаний в сумме 25 млн.

Считаем, что хотя оборудование не будет полностью изношенным, стоимость его через пять лет равна стоимости металла. Затраты на его ликвидацию будут возмещены за счет выручки от продажи лома.

Методы оценки эффективности инвестиций

Консолидация — это контроль. Инвестировать — это значит вложить свободные финансовые ресурсы сегодня с целью получения стабильных денежных потоков в будущем. Вкладываться можно в финансовые инструменты, или в новый бизнес, или в расширение уже существующего бизнеса. В любом случае, инвестирование — это вложение денег в какие-то активы на долгосрочную перспективу. Как не ошибиться и не только вернуть вложенные средства, но еще и получить прибыль от инвестиций? Для этого можно воспользоваться одним из методов оценки эффективности инвестиционных проектов.

чистое современное значение инвестиционного проекта, Расчет чистого современного значения инвестиционного проекта произведем с помощью.

В соответствии с сущностью метода современное значение всех входных денежных потоков сравнивается с современным значением выходных потоков, обусловленных затратами на реализацию проекта. Разница между первым и вторым есть чистое современное значение стоимости, которое определяет правило принятия решения. Определяется современное значение каждого денежного потока, входного и выходного. Суммируются все дисконтированные значения элементов денежных потоков, и определяется критерий ЧДД. Типичные входные денежные потоки: Типичные выходные денежные потоки: Текущая стоимость рубля зависит от периода, через который он будет получен, и от банковской процентной ставки.

При оценке целесообразности инвестиций обязательно устанавливают рассчитывают ставку дисконта, то есть процентную ставку, которая характеризует норму прибыли, относительный показатель минимального ежегодного дохода инвестора, на который он надеется. Из этого следует, что нельзя суммировать сегодняшние затраты с будущими доходами, их следует прежде пересчитать или дисконтировать. Приведение и чистых доходов, и инвестиционных расходов обычно осуществляется к одному временному моменту - либо к началу инвестиций, либо к моменту их завершения, то есть началу отдачи инвестиций.

Через фактор времени учитываются упущенные доходы и прибыли. Чистая текущая стоимость это один из основных показателей используемых при инвестиционном анализе, но он имеет несколько недостатков и не может быть единственным средством оценки инвестиции. определяет абсолютную величину отдачи от инвестиции, и, скорее всего, чем больше инвестиция, тем больше чистая текущая стоимость - .

Отсюда, сравнение нескольких инвестиций разного размера с помощью этого показателя невозможно.

Распространенная ошибка в расчете IRR инвестиционного проекта с терминальной стоимостью